沥青周报:悲观情绪略有缓解

原创 52jincha  2020-04-01 13:47  评论 0 条

市场评论:

上周,原油价格波动微弱,在周一的跌势突破之前的低点后,原油价格小幅反弹。随着原油的反弹,对沥青期货受到抑制的悲观情绪有所缓解,迎来了小幅上涨,但没有明显的逆转信号。

市场分析:

在高利润的驱动下,中国炼油厂的开工率持续上升。根据百川县对中国64家主要沥青厂的统计,3月25日中国沥青厂总开工率为38%,比上年同期提高3个百分点。除了由于东北一些炼油厂的维修导致开工率下降外,其他地区的炼油厂开工率也有所提高,而西北地区的开工率则保持了以前的水平。金城石化工业的复苏和鑫海化工业的产量增加导致华中,华北,长三角和山东的开工率明显提高。

在不久的将来,南部洪灾季节将提前,需求压力很大。北部航站楼项目尚未开放,全国沥青现货市场需求不大。随着炼厂开工率的不断提高,整个炼厂的库存水平不断提高。根据百川县对中国64个主要沥青厂的统计,3月25日国内炼厂沥青总库存水平为42%,比上年同期提高1个百分点。受供应压力的影响,沥青现货市场继续承受下行压力。山东现货最低价跌至1850元/吨。一些商人开始准备少量货物。此外,近期原油小幅反弹,现货交易气氛小幅回升。中国石化主要炼厂的沥青价格为1950年。目前,沥青生产仍具有较高的利润率。随着炼油厂的恢复和增产,沥青供应端的压力将继续增加,而码头项目的需求疲软,沥青市场的供过于求格局将继续。

随着炼厂开工率的提高,供应量将继续增加,但需求却无法得到提振。由于南部汛期的影响,需求有限,沥青基本面仍然不容乐观。尽管由于原油价格上涨,近期沥青期货市场略有反弹,但由于基本面疲弱受到抑制,反弹幅度将小于原油,且利润率较高。预计储备量的积累将与预期一致。但是,早期购买原油和出售沥青短期利润的策略可以继续保持。

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