WTI原油期货价格暴跌至负值

原创 52jincha  2020-04-22 13:09  评论 0 条

受美国石油市场严重供过于求以及即将到期的合约影响,纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌55.90美元,至37.63美元,跌幅为305.97%,这是历史上首次,到消极的一面。

对于中国经济而言,国际油价的下跌进一步降低了中国原油进口和转换的成本,石化产业链产品的价格也相应下降,这在一定程度上缓解了工业企业的资金压力,进一步降低了成本。中国的经济运作同时,它可以刺激居民的出行需求,这使得受到该流行病严重影响的运输业可以直接从中受益。

为什么WTI的五月期货价格为负数?

国际能源署上周预测,今年全球石油需求将比去年下降每天930万桶,4月份的石油需求将比去年同期每天下降2900万桶,这是自去年以来的最低水平。 1995年。美国能源情报署上周宣布,上周美国原油库存按月增加了1900万桶,创纪录的增加了两周,增加了12周。

龙中信息副总经理严建涛说,目前,影响油价的最重要因素不是生产成本,而是存货,特别是内陆产油区。新型冠状病毒性肺炎已引起基础设施和运输物流等问题,并且难以出口或储存原油。如果储罐容量不足或存储成本太高,制造商宁愿接受负油价,也必须亏本让买方撤离。

卓创信息原油分析师朱光明也认为,目前,美国对石油的需求已急剧下降。沙特阿拉伯和俄罗斯暂停价格战后,尽管沙特阿拉伯提高了出口到美国的原油价格,但其对美国页岩油行业的保护正在消失。美国的许多页岩油公司将加速破产,而市场化正在迅速消除产能过剩。在供需严重失衡的情况下,原油库存不断积累。在库存极限附近,出现历史负值。

为什么WTI的合约可能会急剧下跌?

金联创能源高级分析师王静说,目前,美国某些市场存在特殊情况,类似于“从生产地到炼油厂的运输成本。储存面积已超过石油本身的商业价值”。因此,在WTI现货可能在4月21日收盘后即将交割但有大量未平仓头寸的情况下,该合约在4月20日陷入空头头寸的狂欢。

王静指出,自4月16日以来,WTI原油期货的交易重心和头寸已转移至6月的二线活跃合约。转移完成后,市场的现货定价基准也已转换为6月合约,5月合约的结算价也失去了对现货市场的指导。

“因此,5月份WTI合约崩溃至负价应被解释为纯粹的资本狂欢,而不是在当前市场供求背景下原油已失去加工价值和使用价值的事实。”王静说。

朱光明还认为,5月份WTI合约具有历史负值,主要是因为最后一个交易日临近交割。对于多头而言,即使交割面临高昂的物流和仓储成本,选择平仓比交割更具成本效益。

后期国际油价走势如何?

除了4月20日的收盘价外,6月份交货的纽约轻质原油期货价格下跌18.0%,至4.60美元,创历史新低20.43美元/桶。 6月交货的伦敦布伦特原油期货下跌2.51美元,或8.94%,至每桶25.57美元。

对于国际油价的后期趋势,一些咨询机构表示,美国原油崩盘的信号将进一步调动全球石油生产商的反应热情,沙特阿拉伯和其他主要生产商可能会更快地削减外部供应,并可能促进欧佩克+对原油市场形势进行下一轮评估的速度更快。

市场分析人士认为,欧佩克与数个非欧佩克产油国的减产协议将无助于缓解4月原油供过于求的局面。石油价格需要进一步下跌,以迫使更多的石油和天然气公司减少产量或停止生产,以恢复市场供需平衡。

国际油价暴跌将产生什么影响?

业内人士认为,原油的崩溃将刺激石油产品的使用。例如,大排量车辆将再次变得有吸引力。油价下跌可能会阻碍新能源技术的发展势头,短期内新能源将失去竞争优势,油价可能会再次上涨。

对于国内消费者而言,国际油价暴跌,国内油价未必会降低。根据国家发改委于2016年发布的成品油价格形成机制,当国际市场上的石油价格低于40美元时,汽油和柴油的最高零售价将不会降低。因此,中国的石油价格调整今年已经搁浅两次,国内的石油价格处于“五元时代”。

值得注意的是,国家石油价格暴跌将引起市场恐慌,石油相关金融资产的风险以及能源债券和衍生品的风险。

因此,我们应合理利用国际石油市场的波动来进行长期利益投资,避免短期非理性投机的羊群效应。加强资本市场监管,防范和控制输入的金融风险,提高企业风险识别能力,保持资本市场健康稳定运行。

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