沥青2012合约运行重心上移

原创 52jincha  2020-05-27 13:30  评论 0 条

终端需求的恢复以及下游囤货需求推动了近期沥青需求的增长,而炼厂库存整体低位也支撑了炼厂挺价意愿,但终端项目实际消化能力相对有限,部分囤货资源转为库存也推动了近期沥青社会库存的高企,整体我们认为沥青现货涨幅有一定透支,供应压力后移。沥青2012震荡上行,2400点上方坚持以回调做多为主。短期关注2520点支撑,有效的情况下多单可继续持有反之多单离场待调整至较强支撑位时多单方可再次参与。

原油市场供需结构显著改善,油价止跌企稳。在油价“站稳脚跟”的背景下,下游能化商品做多信心逐渐恢复。可以看到,近期,沥青2012合约运行重心上移。昨日,更是长阳收涨3.32%。

近一周以来,沥青期货2012合约呈现增仓放量态势,多空前20席位的总持仓量也明显回升。交易所的持仓数据显示,多头持仓量从5月18日的209221手增加至5月25日的261711手,累计增加52490手;空头持仓量从5月18日的269331手增加至5月25日的316146手,累计增加46815手。原油价格企稳,给予沥青多头推涨信心,叠加下半年国内基建投入预期增强,道路施工需求释放,市场做多意愿回升,多头力量占据主导,净空头寸随之下降。沥青2012合约净空头寸由5月18日的60110手减少至5月25日的54435手,净减5675手,降幅为9.44%。

5月25日单日,虽然前20席位呈现多空双增景象,但多头增持力度超过空头。其中,多头增持28708手,空头增持26902手。

具体来看,多头前20席位中,增持的席位有14家,减持的席位有6家。增持方面,华泰期货席位增持力度居前,增加15521手。同时,永安期货席位、中信期货席位、方正中期期货席位、国投安信期货席位、宏源期货席位、混沌天成期货席位、东证期货席位、中信建投期货席位、新湖期货席位、山金期货席位、申万期货席位和中财期货席位增持数量也较为明显,分别增加1903手、801手、3182手、975手、428手、7115手、2295手、1022手、1162手、2539手、2216手和302手。减持方面,国泰君安期货席位和浙商期货席位减持力度居前,分别减少5091手和3110手。同时,银河期货席位、海通期货席位、宝城期货席位和瑞达期货席位减持数量也较为明显,分别减少1376手、250手、247手和522手。

空头前20席位中,增持的席位有18家,减持的席位有两家。增持席位中,永安期货席位和华泰期货席位增持力度居前,分别增加8167手和6063手。同时,银河期货席位、浙商期货席位、中信期货席位、一德期货席位、盛达期货席位、国投安信期货席位、广发期货席位、五矿经易期货席位、鲁证期货席位、宝城期货席位、徽商期货席位、东证期货席位、中大期货席位、中财期货席位、方正中期期货席位和大地期货席位增持数量也较为明显,分别增加3434手、1279手、337手、664手、2479手、475手、1960手、2923手、1620手、2562手、565手、1547手、229手、920手、730手和988手。减持方面,只有国泰君安期货席位减持数量明显,减少9922手,兴业期货席位仅减持118手。

通过昨日多空前20席位持仓变化发现,多头主动性增持明显。其中,部分主力席位在多单上的增持数量远超其空单增持数量,以华泰期货、方正中期期货和东证期货为例。在多头力量占据主导的背景下,主力席位净空头寸下降,多头氛围趋浓,有助于推涨沥青2012合约价格。

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