中国的原油进口量再次创下新高,需求端仿佛并不存在较大的问题

原创 52jincha  2020-05-27 13:41  评论 0 条

后市观点

原油多头是真的硬气,美盘一开盘,油价大幅下挫1.5美元,眼见着高涨的油价翻绿,随后多头再次发力,将油价顶了起来。现在的多头的逻辑也很简单,OPEC+即将加大减产的力度,额外减产的量将会使得6月份的供需平衡快速收缩。同时,在需求端,各地复工复产如火如荼,中国的原油进口量再次创下新高,需求端仿佛并不存在较大的问题,这也有利于过剩供给的快速消化。

但是盘面虽然强势,我们仍建议投资者一定不要贸然做冲动性交易。目前布伦特依然在重要压力线附近,技术指标已经不仅仅是超买,而是变成了超买+轻微的顶背离。另外在没有进一步超预期的需求端利多因素提振下,继续硬推价格,必然会有更多的获利资金出场,以及做空资金的出现,对于后期的油价运行以及供需方面的影响并不是一件好事。

因此在这个位置上,怎么炒期货原油 我们依然要谨慎应对,虽然我们预期本期的EIA原油库存数据有可能继续下滑,但价格依然到了可能要变盘的时刻,因此追多的风险极大。不可否认,当前的市场行情对于等待抄底的客户来说会比较的难受,尤其是有需要点价的产业客户来说,一怕未入场踏空,二怕入场市场转向。我们建议在价格没有实质性的突破之前,还是耐心的等待,这个位置下行的风险要大于上涨的风险。

每日动态

【1】WTI 主力原油期货收涨0.92美元,涨幅2.77%,报34.17美元/桶;布伦特主力原油期货收涨0.59美元,涨幅1.63%,报36.71美元/桶;INE原油期货主力合约夜盘收涨0.22%,报274.1元/桶。

【2】离岸人民币(CNH)兑美元北京时间报7.1445元,较上一交易日纽约尾盘跌20点,盘中整体交投于7.1315-7.1501元区间。

近期要闻

【1】印度4月份原油加工量创至少近二十年来最大跌幅;① 印度4月份的原油加工量较去年同期下降了28.8%,是自2003年以来的最大跌幅,原因是全国范围内的停产给燃料需求带来压力,并迫使精炼厂削减产量;② 该国政府数据显示,4月炼油厂处理约1475万吨/日或360万桶/日;③ 自3月25日以来,旨在遏制疫情扩散的封锁和旅行限制措施迫使人们留在家中,使印度4月份的燃料需求减少了45.8%;④ 努力储存石油和产品的炼油厂不得不向政府出售一些石油,而印度政府用它来填充战略储存;⑤ 印度将其全国性限制措施延长至5月31日,但放宽了对确诊病例数量较少地区的规定,导致本月燃料需求和炼油厂的运行有所恢复;⑥ 数据显示,印度炼油厂的产量约为500万桶/日,当前产量占总产能的72%左右;⑦ 数据还显示,印度最大的炼油企业印度石油公司(Indian Oil Corp)的开工率约为53%,而其子公司金奈石油公司(Chennai Petroleum)旗下炼油厂的开工率跌至33%左右

【2】当前油价水平仍远远未达到美原油厂商盈亏平衡点,破产潮尚未终结;① 尽管随着美原油回升至30美元上方,部分美原油厂商开始部分重启生产,这令市场担忧或导致过剩的产量重新回归市场,因而施压油价;② 但是分析人士认为,当前的油价水平仍使得美原油厂商难以实现盈亏平衡,在当前水平下能够重启的厂商寥寥无几,一旦增产导致油价再度暴跌,可能导致更多的厂商面临倒闭;③ 事实上,即使美原油价格达到了60美元/桶,美原油厂商仍总体上无利可图,何况是在当前的价格水平上;④ 数据显示,在过去十年中,美国大型石油钻探公司总共花费了1.18万亿美元,但仅从其运营中产生了8190亿美元的现金流;⑤ 在2015年至2019年之间,有200多家北美石油和天然气公司申请破产保护;⑥ Rystad Energy的数据显示,如果油价维持在每桶30美元,今年美国大约有73口勘探与生产企业可能被迫破产。到2021年,还将有170家公司破产。如果石油价格再次跌至每桶30美元以下,破产的数量将进一步攀升;⑦ Rystad Energy数据还显示,由于资产减记潮,第一季度美国上市公司中排名前39位的独立页岩油公司亏损总计260亿美元。由于2020年第一季度仅部分捕捉了市场崩盘,第二季度将变得更加糟糕

【3】伊朗油轮靠近委内瑞拉港口,马杜罗致谢;①一艘伊朗油轮24日靠近委内瑞拉一座港口,委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗感谢伊朗向委方运送汽油。伊朗“财富”号等5艘油轮向委内瑞拉运送大约153万桶汽油和相关化学制剂,有望缓解委内瑞拉汽油短缺;② 以企业消息人士和金融市场数据供应商路孚特-艾康公司提供的数据为来源,路透社24日报道,“财富”号打算在委内瑞拉首都加拉加斯附近的埃尔巴利托港靠岸。第二艘“森林”号油轮23日驶入加勒比海域,剩余三艘油轮正在大西洋航行。埃尔巴利托港由委内瑞拉石油公司运营。这家委内瑞拉国有企业没有回应是否打算从伊朗进口更多汽油。

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