国际原油期货在经历短期上涨后持续走低 创下近30年来最疲软表现

原创 52jincha  2020-07-31 13:22  评论 0 条

自4月底以来的历史低位以来,油价一直在上涨。 WTI原油上涨超过300%,布伦特原油上涨超过160%,上海原油上涨超过40%。在此期间,石油价格几乎没有大规模的调整,市场上已经积累了许多利润空间,可以随时关闭。因此,油价下跌的可能性在市场中逐渐积累。

第二季度,国际原油期货经过短暂上涨后继续下跌,成为近30年来最弱的表现。 5月至6月初,在欧佩克减产和原油需求回升的利好消息支持下,当月油价继续上涨,WTI和布伦特油价再次回到$ 40 / t以上。此外,IEA月度报告和OPEC月度报告中的有利因素也继续推高油价,WTI油价创三个月新高。 “由于原油库存数据的上升,市场仍然担心需求,这给油价带来了负面压力,并限制了油价的上涨空间。EIA原油库存继续超出预期,疫情继续蔓延。市场对第二次疫情暴发对经济复苏的影响以及原油需求预期的担忧令油价承压,原油价格从高位小幅下跌。

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石油价格上涨的基本支撑已经减弱。原油直播 从原油供应的角度来看,根据欧佩克+和其他产油国(例如美国和加拿大)达成的减产协议,所有国家的整体减产率将从目前的970万桶/天下降到自8月1日起,每天为770万桶。

根据美国EIA发布的最新美国原油库存数据,美国原油库存仍处于较高水平。截至7月3日当周,美国的商业原油存货(不包括战略储备)为5.392亿桶,实际增加了565.4万桶,或1.1%。美国石油协会发布的数据还显示,API原油库存最近增加了205万桶。实际上,在第二季度原油市场崩溃之后,库存利用率已达到创纪录的水平。如果当前的石油价格进一步上涨,将导致数百万桶的原油从库存中倾泻而出,从而压垮整个市场。

石油生产国之间减产实施率可能有所不同,这导致减产的不确定性。 “目前,沙特阿拉伯是减产最活跃的国家。但是,如果其他产油国不积极配合减产,或者俄罗斯方面对减产持消极态度,则不排除新一轮降价的可能性。可能会引发战争,但是产油国继续维持减产效果的可能性更大,在弥补减产份额之后,欧佩克+组织将根据供求关系调整减产规模原油市场的形势,从而保持油价回到相对合理的运行区间。”

分析师表示,预计美国原油产量将进一步下降。低油价已经影响了美国页岩油产业链。石油公司的崩溃和油井的关闭使美国石油工业在短期内难以复苏。预计下半年全球原油供应将继续萎缩,从而推动油价进一步反弹。

根据EIA的预测数据,下半年全球原油市场将回到供应缺口,主要原因是需求增长率超过了供给增长率。第三季度,原油供应缺口将逐渐增加,而第四季度,平均供应缺口将约为313万桶/日。如果以此为基础,下半年国际油价将在上涨后呈现出适度下降的趋势。

中国对原油的议价能力正在逐步提高,这也可能抑制油价上涨。根据该报告,中国五家最大的炼油商正在谈判组建营销联盟,这将使他们在购买原油时具有更大的议价能力。中国的联合招标可能会降低原油出口国在亚洲市场的利润率,并在很长一段时间内打破亚洲溢价现象。

综上所述,原油价格很难像最近一个月前那样大幅度上涨,而且未来几周可能会出现下降趋势。 上海主要原油合约价格可能跌至250-260元/桶,而WTI主要合约价格可能跌至34-35美元/桶。

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