沥青原油行情走势分析及策略建议

原创 52jincha  2020-08-10 13:31  评论 0 条

在8月10日至16日这一周,首先关注的是7月的中国CPI年率和6月的美国职位空缺,其次是英国的7月失业率和7月的PPI年率。美国。然后关注新西兰联储的利率决议和欧洲中央银行7月货币政策会议纪要。最后,请注意截至8月8日当周美国的新申请失业救济人数。此外,EIA月度报告和OPEC月度报告也值得投资者关注。

预计8月份的产量将继续逐月增加。

本周,原油整体高位震荡,国内沥青市场未出现太大变化,中石化,中石油等主要炼厂保持稳定,多数地区一周内价格稳定。沿着台风的轨道从南到北,华南,华东和华北受到不同程度的影响。随着华南降水量的增加,终端需求的释放受到限制,市场主流交易价格保持稳定。华东地区需求恢复缓慢,市场价格稳定。华北地区终端需求没有明显改善。在山东省,低价合同倾销于7月结束,8月价格小幅上涨15元/吨,然后保持稳定。在西南地区,供应短缺,供应紧张。市场主流成交价格上涨了20元/吨。东北地区的需求没有太大改善,市场表现稳定。受公共卫生事件的影响,西北地区需求有限且价格稳定。1558490834(1)

-期货价格

本周波动区间:2764-2864。

-利润相关

炼化利润环比上周-19%;沥青焦化利润差环比上周-11%。

-基差

华东基差:本周-59,上周-81,环比+27%

山东基差:本周-209,上周-316,环比+34%。

东北基差:本周-159,上周-181,环比+12%。

-期差

价差本周-105,上周-90,处于历史同期波动区间内。

价差本周-71,上周-77,处于历史同期波动区间内。

价差、

-进口利润

价差:本周+56,上周+55,同比+2%。

进口利润(华东-韩国):本周-166,上周-182,环比+9%;国内沥青价格强势上涨,进口利润窗口打开。

基本面-供给-原料

Mars(北美重油价格指数):本周43,上周42,重油价格跟随原油价格紧密。

基本面分析-供给-开工率

开工率:本周为70%,上周为67%,略有提高。

本周,市场供应增加,主要在山东,华北,东北。在山东省,东明石化本周开始生产沥青。在华北,中石油秦皇岛本周日增产。东北地区,辽河石化本周日产量增加。此外,华东地区供应减少,中海油在台州生产渣油,宁波科苑的日产量下降。有货轮抵达中国西南地区,但总体供应仍供不应求。华南和西北地区的供应稳定。本周,整体开工率有所提高,高于往年同期。预计未来一周总体供应量将保持稳定增长。

基本面分析-库存

根据华东地区百川县的统计,近期长江三角洲部分地区受到台风的影响,对需求和出货量的影响较小。但是,大多数炼厂的出货量稳定且库存水平较低。另外,由于山东省部分炼厂近期生产沥青,资源流入华东地区具有一定的地缘优势和价格优势,或对华东市场有一定影响,因此炼厂价格主要是本周稳定。后期,码头需求持续增加,以支持炼厂出货,但山东周边地区资源增加明显,这可能限制了华东地区沥青价格的上涨趋势。山东地区:码头需求和炼厂出货稳定,多数炼厂提早签约,价格基本稳定。此外,本月初,京博石化沥青的日产量增加,海油石化沥青成功排产并释放给外界,资源供应增加,可能对山东及周边东部地区产生影响。和华北市场。但是,目前的炼油厂库存较低,这在短期内支撑了稳定的沥青价格。

美国和欧元区的制造业数据好于预期。美国国会通过了新一轮的援助计划,美元指数两年多以来一直处于低位,支撑了市场气氛。 8月,欧佩克+减产规模降至770万桶/日,非标准产油国计划补偿8月至9月的减产84.2万桶/日,总减产规模为上周欧佩克+预计约为8.1-830万桶/天美国原油库存减少737万桶,至5.186亿桶,而成品油库存增加,美国原油产量减少10万桶,至每桶1100万桶。天。上海原油仓单高企,内部原油表现弱于布伦特原油,上海原油贴现扩大;短期内油价继续波动。

风险因素

风险因素:上行风险:OPEC和俄罗斯等国超预期减产;马瑞原油进口超预期下降,导致沥青成本上升;美伊爆发军事冲突,导致原油大涨。疫情超预期好转。

下行风险: 美国对伊朗等国的制裁力度减弱或原油产量超预期增产等原因,导致原油大跌。疫情进一步失控,导致需求进一步减弱。

【操作建议】

1、建议:观望,耐心等待右侧的沽空机会。

2、沥青/美油比,收盘:66.84,上周:70.52,比价开始回归。建议沥青生产厂商积极进行多美油/空沥青的套利保值,但须严格对应时间和自身的产能,以现货点价的方式进行最佳,若要通过期货合约保值的,务必做好交割的准备。

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