沥青供应处于高位 沥青累库压力较大

原创 52jincha  2020-09-02 13:37  评论 0 条

目前,沥青精炼厂的开工率已升至历史高位,但终端需求疲软。炼厂和社会继续积累少量的储备,在一定程度上抑制了沥青的期价。

油价难以改变振荡格局

在8月底举行的OPEC + jmmc会议上,减产联盟成员国重申愿意继续通过减产来调整石油价格。此外,伊拉克,尼日利亚和哈萨克斯坦已承诺改善减产的实施,并将在8月和9月减产以抵消最近几个月的过剩产量。同时,沙特阿拉伯能源部长在8月底举行的OPEC +部长级视频会议上表示,预计到今年年底,全球石油需求将恢复到其流行前水平的97%。新型冠状病毒性肺炎在世界上并不乐观。但必须注意的是,全球尚未有效控制新的峰值肺炎,疫苗开发的结果尚未大规模推广。国际原油需求的预期复苏仍不确定。油价上方的空间可能相对有限,短期内振荡格局难以改变。

沥青供应量高

8月,由于新的沥青生产能力的启动和现有生产能力的高启动,市场供应保持较高水平。从生产利润的角度来看,沥青生产的利润继续好于以马来原油为原料的炼焦,这驱动了沥青生产商投产的热情。此外,早期仍存在低成本原油库存,一些炼油厂积极寻求代表其他炼油厂生产沥青,这使得国内沥青供应呈增长趋势。从炼厂检修情况看,目前的炼厂单位检修量处于较低水平,在最近沥青日产量逐月增加的背景下,中国炼厂的计划产量仍然很高,达到334.7万吨。预计9月份沥青产量也将达到300万吨以上的高水平,而炼油厂的产量和利润水平不会发生重大变化。5852533fd8636

沥青的积压高

8月,受长江洪灾影响,华东至西南的输水路线多次中断,叠加区域需求普遍,导致华东炼油厂蓄积压力增大。同时,由于华北地区强降雨的影响,该地区的需求受到很大影响,山东炼厂的库存率继续逐月上升。目前,整个沥青市场处于较高的运营和存储水平。在目前炼厂机组维护能力低下的情况下,如果炼厂开工率没有下降的迹象,供需矛盾将继续加剧,沥青炼油厂库存和社会库存压力将难以缓解。 。

从期货市场的角度来看,8月下旬沥青期货价格进入振荡区间,主要是由于基本面不佳。沥青期货2012年合约基础略有加强。截至9月1日,华东市场现货溢价期货为20-30元/吨,而山东市场仍接近200元/吨。就月度差而言,沥青的月度价差没有明显变化,并且保持了层间结构。

简而言之,短期内沥青价格难以大幅上涨。如果9月份沥青的社会库存没有明显影响,市场将继续表现出“旺季不旺”的现象。

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