供需矛盾仍存 国内沥青市场或延续弱势震荡

原创 52jincha  2020-09-28 13:18  评论 0 条

沥青保持微弱的振动,工作范围[22502500]。

沥青的平均每日价格为每吨人民币2306.00元,或每天人民币2 300.6。家用沥青的平均价格继续下降。

北部和南部之间的差异正在增加。随着华南地区降雨的增加,连续降雨限制了终端需求的释放。另外,一些建设项目资金不到位,开工项目数量少,市场交易少。炼厂库存高位稳定,少量增加。在华东地区,终端需求没有明显改善,炼厂供应增加。华东地区的平均开工率从9月17日的72%提高到73%。另外,下游询盘的积极性差,炼厂出货差,库存积压。

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然而,在北部地区,特别是山东省华北地区,9月底以后,该地区的降水减少,而且天气晴朗的天气更适合建设项目,这为释放终端需求提供了有利条件。此外,在主要炼油厂降价之后,装运比以前平稳,并且炼油厂大大减少了库存。截至9月24日,山东炼油厂的存储容量为55%,比9月17日减少了5%。与山东类似,9月24日,东北炼油厂的产能比为29%,比去年低7%。与9月17日相比,加速了炼油厂的库存。

因此,可以看出是否存在适合建筑的连续天气仍然是影响沥青需求释放的重要因素之一。但是,仅需求方面的部分改善不能支持价格从下跌到上涨。尽管北部各地区的需求已不同程度地释放,但程度有限,尚未达到刺激市场活跃的程度。而且,市场参与者的观望情绪相对明显。近年来,主要炼厂一直在降低价格,而且价格调整频繁。市场价格需要一段时间才能调整到最合适和稳定的水平。随着华南和西南地区持续降雨,终端需求难以改善,市场气氛清淡。总体来看,国内沥青价格依然疲软,市场交易价格在下降。截至9月24日,全国平均沥青价格为2505元/吨,环比下跌170元/吨或6.36%。

9月已经结束,9月没有出现传统的“黄金九银十”的旺季。尽管国内沥青市场仍处于整体下滑阶段,但北部地区日益增长的终端需求也带来了希望。预计短期内,沥青市场将基本稳定,波动较小。

驱动逻辑

1.第二次流行病爆发,抑制了原油需求区间震荡。

2.尽管塔河石化有限公司于17日关闭了其45万吨/年的沥青生产能力,但整个炼油厂开始保持较高水平,需求主要是刚性需求采购。供需矛盾仍然存在,国内沥青市场可能继续疲软和动荡。

3.期货价格快速下跌后,基础大大加强,注册仓单的履约价格比低。上周,工厂和社会仓库的已注册仓库收据数量分别减少了74和656。取消仓库收据后,它们将流入现货市场并压抑沥青的现货价格,使基础下降。

操作建议

逢高沽空沥青及裂解价差

风险提示

1、突发事件影响油价大幅波动。2、马瑞原油供给大幅缩减。

3、宏观经济超预期下行,沥青需求骤降剧。

本周关注

OPEC+产量情况,沥青库存变化,公路建设投资额,疫情发展

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