9.19沥青强势格局难以改变

原创 52jincha  2018-09-19 10:27  评论 0 条

近期,沥青期价高位回落,但考虑到原油价格依然强势,加之沥青开工负荷下降,进口下滑,库存处于低位,因而沥青价格强势格式难以改动。

  原油易涨难跌

OPEC9月月报预估,四季度全球原油需求量到达10020万桶/日,原油供给量大致为9914.5万桶/日。其间,非OPEC供给6015万桶/日,OPEC液化石油气和非常规油气供给643万桶/日,OPEC供给3256.5万桶/日,存在105.5万桶/日的缺口。从现在状况来看,全球原油搁置产能首要会集在OPEC,而OPEC的原油产值大幅上升的可能性较小。

首要,全球原油储量最大的产油国委内瑞拉出现了严峻的通货膨胀,社会动荡不安,政府已经无力保持形势,更无力加大对原油挖掘方面的出资。受此影响,委内瑞拉的原油产值急剧下滑,8月该国原油产值仅为123.5万桶/日,相较上一年年末下降了30%,而且下滑气势没有放缓迹象。

其次,OPEC第三大产油国伊朗遭受美国制裁,该国8月原油产值为358.4万桶/日,占全球总产值的近4%。美国不光要求其盟友对伊朗制裁,乃至要求非盟友中止从伊朗进口原油。当时多个国家的银行已经中止向和伊朗有贸易往来的公司授信,因而伊朗原油出口将遭到极大影响,这会进一步加重原油供给偏紧的形势。除此之外,本年美国墨西哥湾出现了强飓风气候,飓风“弗洛伦斯”已成五级飓风,其破坏力能够比肩2005年的“卡特里娜”飓风和上一年的“哈维”飓风。参照上述两次飓风气候对油价的影响,咱们以为后期美国的原油出产和炼化也将遭到极大影响,美原油将因而走强。根据上述判别,咱们以为后期原油依然出现偏强走势,沥青的本钱支撑依然微弱。沥青

  沥青供给偏紧

首要,委内瑞拉的马瑞原油是国内沥青炼厂的首要原材料来历,委内瑞拉原油产值下降,对国内炼厂的原料供给产生了必定影响,企业的出产本钱上升,沥青价格重心上移。其次,现在沥青市场供给偏紧,企业被逼耗费库存来满意本身需求,使得沥青库存大幅下降。到现在,国内沥青炼厂的开工负荷为45.9%,处于极低水平。受此影响,国内沥青库存继续下降,现在的库存率仅为24.5%,处于偏低水平。再次,现在是沥青的消费旺季,市场关于沥青的需求依然旺盛,这种状况要保持到10月底,因而近两个月的沥青需求依然有确保。最终,因为人民币贬值,加之国外沥青价格涨幅高于国内沥青现货,现在国外沥青价格依然升水国内现货,这导致沥青进口量出现下降态势,国内沥青供给偏紧局势将进一步加重。

综上所述,受委内瑞拉原油产值继续下滑、美国对伊朗石油禁运以及飓风气候的影响,四季度全球原油供给缺口或扩展,原油市场供给偏紧局势难以改动,这对沥青的本钱形成了微弱的支撑。供需方面,国内的沥青开工负荷偏紧,进口继续下滑,库存处于低位,加之仍处于消费旺季,沥青供给仍偏紧。根据上述考虑,咱们以为沥青期货价格依然连续强势,逢低买入是近期操作的首要思路。

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