沥青原油直播室:布伦特原油快速跌破80美元/桶,谁在捣鬼?

原创 52jincha  2018-10-17 14:23  评论 0 条

近期美国利率上行导致了全球股票商场暴降,并最终使危险财物价格全面下降,原油受累跌落。除掉股指巨震外,EIA周度数据较为失望、欧佩克和IEA下调了石油需求增速、沙特一起下调了欧洲地区原油的官方价格以及伊拉克石油业复苏初显等很多要素交错下,2018年10月12日,Brent油价收于$80.43/桶,创2018年4月9日以来单周最大跌幅4.43%(2018年4月9日跌幅4.50%)。可是,俄罗斯、沙特以及美国代替伊朗原油供给缺口的才能缺乏仍是影响近期油价的重要要素。对应短期油价判别商场不合很大,短期油价处于轻度偏紧状况,油价(Brent)短期内会在$80/桶上下动摇,但或许动摇起伏较大,投资者需警觉危险。

美联储加息落地,10年期美债收益率冲向3.25%(7年来最高),导致标普指数从10月3日的前史最高点2939一路下行,10月11日最低触及2710点,单周暴降229点,跌幅近8%。此外,欧股斯托克50指数跌至11个月新低,我国上证指数更是跌至2014年以来新低。

IEA首席经济学家比罗尔Birol在本周的一次会议中明确标明了自己的忧虑,他央求欧佩克和非欧佩克产油国在石油商场进入高价危险区域(red zone)之际,尽其所能添加供给。比罗尔Birol忧虑油价上涨的气势将会侵蚀世界经济的增加。最近几周,对冲基金也添加了对石油的看涨头寸,从8月21日至10月2日,洲际交易所的布伦特原油期货合约价格上涨了50%。20161217044627421

本周, IMF下降了对2019年全球GDP的猜测值。与此照应,从原油消费的视点考虑,我国作为轿车销量增速最快的国家,2018年的轿车销量或许会低于2017年的水平。尽管我国2017年售出了2900万辆轿车,比美国售出的1700万辆多了70%,但受中美交易战和我国股市的巨大动摇及燃料价格上涨的影响,我国顾客的决心正在下降。本年7月和8月,我国轿车销量同比均有下降,有痕迹显现9月还将持续下降 。

怎么看待短期油价走势,商场参与者定见不合很大。从期现溢价的结构判别:原油商场现货溢价Backwardation的结构仍然支撑供给偏紧的观点,但归于轻度偏紧,商场并不忧虑供给面会呈现大的缺口。因而,油价(Brent)短期内会在$ 80/桶上下动摇,但或许动摇起伏较大,投资者需警觉危险。

这个判别基于布伦特2018年12月的期货价格比2019年6月的期货价格高出了1.5美元,WTI 2018年 12月的期货价格比2019年6月的期货价格高出45美分。但这两个期货合同的Backwardation溢价都低于全年均值,也远低于2018年5月的最高点。现货溢价标明原油供给仍将持续缩短,但溢价水平标明商场对供给短期的忧虑不是非常显着,国际原油大交易商是否活跃采购原油的情绪非常含糊。

本周油价大幅跌落最主要的原因是全球股指的巨震,此外,宏观经济压力导致的对原油需求的忧虑将持续成为油价利空的要素,可是,我们以为俄罗斯、沙特以及美国代替伊朗原油供给缺口的才能存疑依旧是短期支撑油价的重要要素。

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