阿牛直播室:沥青基差修复需求凸显

原创 52jincha  2018-11-09 13:50  评论 0 条

阿牛直播室:本周以来,沥青期货止跌反弹。到昨日收盘,沥青期货主力1812合约报收3466元/吨,日内上涨2.97%。10月10日至11月2日,该合约跌幅累计约14%。分析人士指出,前期世界油价大跌带下沥青期货价格,现在沥青期货较现货贴水较深,短期存在基差修正的反弹需求。1269

  深贴水坚持

上星期,世界油价大幅跌落,沥青期货跟从下挫,形成期货盘面对现货价格的贴水格式。

到现在,沥青现货价格仍居高不下。方正中期期货隋晓影、张子策表明,现在长三角区域全体需求一般,库存略有上升,但现在仍坚持中低水平,估计部分炼厂月底停产检修,到时以耗费库存为主。东北区域路途施工根本完毕,路途需求继续萎缩,炼厂降价并未显着提振出货,个别炼厂将转焦化出产。山东区域商场需求有所下滑,贸易商按需收购。西南区域需求并未有显着提高,沥青库存耗费较为缓慢。

“本年沥青消费旺季已完毕,北方区域因天气转冷,现在施工进度已渐近结尾;而南边商场因为资金不到位,原材料价格上涨等问题约束路途施工进度,近期下流需求并不如预期微弱。”国信期货分析师吴濛旸、范春华表明,现在炼厂赢利杰出,开工率仍有向上趋势,但需求旺季完毕,库存面对压力,本年价格偏高或影响冬储需求。

  短期存反弹需求

从根本面来看,供给方面,最近一周时刻,全国炼厂开工率根本相等。除华北区域开工率上升之外,但山东区域开工率下降,其他区域根本相等。“尽管焦化料与沥青价差拉大,且炼厂有意操控沥青库存水平,因而,估计后期炼厂沥青开工率有望下降。”国投安信期货研讨称,“需求方面,跟着气温下降,北方区域路途施工削减,沥青需求下降,部分炼厂开端转焦化。此外,前期坚挺的山东区域需求也有所下降,山东炼厂已开端降价。南边需求仍然表现平平,炼厂出货状况没有改进,长三角区域需求也较一般。”

展望后市,因为世界油价大幅跌落导致当时盘面超跌,因而,比较现货而言,盘面现已存在必定起伏贴水。假如后期世界油价可以企稳,那么沥青期货盘面有望走出一波基差修正的反弹行情,并且当时资金层面空头有获利了断痕迹,交投清淡,这意味着后期反弹的概率仍是存在的。

“不过,需求着重的是,这种修正行情仅仅反弹,并不是对跌势的改变,因为,当时根本面现已开端走弱,尽管未来炼厂开工率有望下降,但全体在需求下降的状况下仍是继续累库的概率较大,这意味着,后期假如可以通过反弹修正期货的贴水,那么到时或许是再度出场做空的时机。”

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