怎样看股指期货行情:解析成交量在股指期货技术分析里的作用与使用

原创 52jincha  2019-07-11 11:23  评论 0 条

怎样看股指期货行情:解析成交量在股指期货技术分析里的作用与使用,量价分析方法的实质是动力与方向的分析,价格走势与成交量被认为是市场交易中所产生的最为重要的数据。在期货市场中,我们可以把价格的走势看做是多空双方交锋的结果,而把成交量看做是多空双方交战的力度。量价结合分析法是从量能的角度出发、在结合股价实际走势的情况下,以成交量、持仓量的变化方式来解释市场运行并进一步预测市场运行的方法。由于股指期货的价格走势被动地跟随于股市指数,而在股票市场中是不存在“持仓量”这一概念的,因而,我们可以重点关注成交量情况,而忽略其持仓量。

了解股指期货市场中的成交量概念

所谓成交量,就是指在某一段时间的交易过程中(多以天为统计周期),买卖双方成交的合约数量。成交量的计算方式有两种,一种是单边计算方法,另一种是双边计算方法。那么,这两种计算方式的区别是什么呢?我们知道,一笔交易中有买方也有卖方,买方所买的合约来自于卖方的出售,卖方出售的合约只有在买方承接的情况下才能出售成功。例如,买方买入50张合约,这也意味着卖方卖掉了50张合约,单边计算是仅以买方或者是仅以卖方作为成交量的统计依据,即:单边计算的成交量=买方买入的数量=卖方卖出的数量;而双边计算则是以买方买入的数量与卖方卖出的数量两者之和为统计依据,即:双边计算的成交量=买方买入的数量+卖方卖出的数量。

根据最新发布的《中国金融期货交易所交易细则》,股指期货中的成交量与持仓量均以单边的方式计算,“第三十八条成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的单边数量”、“第三十九条持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量”。

“量”的直接反映:市场人气如何

市场的预期走势往往隐藏在当前看似简单的交易数据中,只要我们善于分析,是可以从这些看似简单的交易数据中挖掘出有用的信息,从而准确预测价格的后期走势的。成交量看似只是反映了买卖过程中的成交数量,但这只是成交量最为直接的反映形式,其实,看似简单的成交量却蕴含了丰富的市场含义,只有深刻地理解了成交量所蕴含的市场含义,我们才能掌握量价分析的实质。

成交量反映了买方与卖方的交战规模,体现了市场中参与者的多寡程度。成交量较大说明市场交投较为活跃、买方与卖方的入场规模较大,较大的成交量既是市场人体旺盛的体现,也有效地保证了从事套期保值操作的投资者可以从容地进出期货市场。反之,较小的成交量则是市场较为清淡的体现,在交投清淡的市场中,只有少量的投资者从事买卖交易,此时由于没有充足的投机盘充当市场的润滑剂、保证期货合约的流动性,使得套期保值的难度操作加大,不利于期货市场发挥其重要的经济职能。

“量”的间接反映:供求关系如何

股指期货成交量表示了市场中参与者的多寡程度,这种多寡程度体现了买方与卖方的供求关系,某一时间段、某一价位区的成交量大小直接反映出买卖双方对这个点位的认可程度。若成交量放大,则说明有较多的买盘、卖盘认可这一价位区间,若成交量缩小,则说明只有较少的买盘、卖盘认可这一价位区间。作为供求关系的数字化体现,这种反映供求状况的成交量会随着价格走势、政策导向、经济状况、投资者情绪等多种因素而出现转变。例如,当价格持续走高时,市场就会形成良好的追涨情绪,在这种情绪的带动下,就会有大量的追涨性买盘涌入,从而有效地承接了那些持有多仓、获利平仓的期货合约,买盘越充足,则说明需求量越大,价格就会在买盘的推动下持续上涨。

“量”背后的信息:投资者力量强弱度

量价分析,实质是动力与方向分析;股指期货成交量是动力,价格走势是方向,成交量的动力作用就体现在它是投资者力量强弱的直接反映。成交量的大小可以直接用来衡量投资者力量的强弱,投资者力量的变化过程往往决定着价格的运行轨迹。当成交量较小、投资者力量没释放出来前,价格的走势多平淡无奇,难以产生大的行情。一旦由于某种原因促使许多人在同一时刻做出买进或者卖出的决定时,成交量就会放大,无论是买进还是卖出。一般来说,总有一方显示出强势,从而会造成价格的巨幅波动,于是,价格就会在投资者的强大力量的推动下出现大涨或大跌的走势。而上涨或下跌幅度就取决于投资者的聚集规模及投资者力量的释放速度。我们知道,市场上的参与者是有限的,而买卖人数又突然增多,这种买进或者卖出的持续力度直接决定着价格上涨或下跌的持续力度,逐步放大的成交量意味着投资者力量的逐渐加强,这预示着价格将按当前的走势继续前行,一旦成交量明显不足,则意味着投资者的力量逐渐衰弱,此时投资者力量对现有价格走势的影响也会渐渐衰退,这是多空双方的实力发生转变的标志,也是价格运行的原有趋势随时可能出现反转的标志。

价格持续上涨、成交量也在不断放大——“众人拾柴火焰高”,说明随着价格的上涨,投资者的买入力量也在不断增强,表示上涨势头仍将延续;随后,价格在上升,但成交量却在缩小——“曲高和寡”,这说明在价格大幅上涨后的高位区已没有足够的买盘来作为推动力量了,意味着升势已到了顶部,是大市回头的征兆;反之,价位下跌、而成交量大增——“墙倒众人推”,这说明是投资者强大的卖出力量导致了价格下跌,表示下跌势头仍将继续;随后,价位继续跌,但成交量越缩越小,这说明卖出力量正逐步减小,此时,我们可以预计随后只需为数不多的买盘,就可以致使价格出现反转走势。

“量”的深刻蕴义:价格走势的先兆

我们完全可以认为成交量是股价走势的先兆,成交量所蕴含的信息都是通过不同的成交量组合形态、在结合价格走势的基础上显示出来的,不同的量价关系(如“价升量增”、“价跌量缩”等)蕴含了不同的市场含义。可以说,成交量蕴含了丰富的交易信息,我们在结合价格走势的前提下,是可以透过成交量的变化情况准确地预测出价格后期走势的。在本章的随后几节中,我们将详细介绍如何通过成交量预测价格走势。

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